مهم: هذه الحلقة ليست استشارة قانونية أو ضريبية أو مالية. يشارك توني تجربته وآراءه. تحققنا من أرقام القوانين أدناه في النصوص الرسمية بتاريخ 18 أكتوبر 2026، لكن وضعك يعتمد على إقامتك الضريبية وهيكلك ونوع دخلك. اتخذ قراراتك مع مختص.
يصف توني مايسكي نفسه بأنه “محامي شركات ناشئة بطبعه”. عمل في Sumsub، أحد أكبر مزوّدي خدمات التحقق من الهوية (KYC) في العالم: المقر الرئيسي في لندن، لكن صنّاع القرار بحسب توني كانوا في قبرص. اليوم أسس مع زملائه Point Legal، وهي شركة محاماة للشركات الصغيرة “التي ستصبح كبيرة لاحقًا”، ويطوّر أيضًا منتجًا في مجال Legal AI.
يتناول الحوار مع كاترينا ثلاثة مواضيع: لماذا يتحول المحامون في شركة نامية إلى تكلفة بلا قاع، وأين يساعد الذكاء الاصطناعي المحامين وأين يختلق، ولماذا تناسب قبرص المؤسسين. الجزء الأكثر عملية يتعلق بالأرباح الرأسمالية: أدناه نقارن بين ما يقوله توني وما ينص عليه القانون.
العقود: من محامٍ واحد إلى عشرين
في الشركة التي عمل فيها توني، تولّى العقود في البداية شخص واحد، ثم عشرة، ثم عشرون، ولم يكفِ العشرون أيضًا. يسمي توني ذلك “مركز تكلفة جنونيًا”. كل عميل جديد يعني مراجعة العقد، ومسودات جديدة، وتعديلات يطلبها العميل، وشرح سبب عدم إمكانية تغيير بند ما، ومتابعة تواريخ الانتهاء، والتجديد بشروط جديدة.
كان الحل جذريًا: التخلي عن المرونة. أعدّوا أربع نسخ من العقد ومنعوا أي تغيير فيها. وقيل لفريق المبيعات: “هذا أقصى ما لديكم”. يقول توني إنه عندما “يتشتت” كل شيء، يصبح من المستحيل التحكم به. وتوافق كاترينا: إذا كانت المدخلات والمخرجات محددة، فأنت تفهم كل بند، أما التعديلات المستمرة فهي “زلقة، بل وخطيرة”.
وهنا، برأي توني، مكان الذكاء الاصطناعي: نموذج جيد مع RAG وتعليمات واضحة (ما يجب فعله وما لا يجب) ينبغي أن يتعامل مع العقود القياسية.
Legal AI: أسرع، لكنه يخطئ بثقة
يشرح توني أن “الهلوسة” من طبيعة النماذج اللغوية: نريد منها أكثر مما نريده من شريط بحث، فيضيف النموذج “قليلًا من الخيال”. لذلك يجب التحقق من النتيجة. “خبر جيد للمحامين: لا أحد يطردهم حتى الآن”.
المنطقة الأخطر هي السوابق القضائية. يسأل توني نموذجًا عن قضية محددة، فيحصل على قصة متماسكة، ثم يتحقق ليجد أن القضية تتعلق بشيء آخر تمامًا. “لقد اختلق كل شيء، مع أنها معلومة دقيقة ومحددة”. تقديره: من دون سياق يلتقط النموذج نحو 80%، لكن الـ20% المتبقية هي بالضبط ما تدفع الشركات للمحامين مقابله. ليس تأمينًا ضد كل شيء، بل “القدرة على النوم بهدوء”.
في الأدوات اختلفت الآراء:
- يستخدم توني ChatGPT كثيرًا ولا يرى فرقًا كبيرًا عن Claude. يعجبه أن ChatGPT يقترح الخطوة التالية، ويوافق على نحو 70% من اقتراحاته.
- ترى كاترينا أن Codex حاليًا أفضل من Claude، لأن Claude يفعل أحيانًا “شيئًا مختلفًا قليلًا” عمّا طُلب.
- Harvey AI أداة Legal AI يدور حولها ضجيج كبير. بحسب توني، هي مبنية على ChatGPT مع تعليمات ضخمة وقاعدة معرفة قانونية، وتركّز على القانون الأمريكي ولا تقبل مستخدمين جددًا. ويُقال إن الوصول يكلّف نحو 30,000 دولار سنويًا. هذه رواية توني ولم نتحقق منها.
لماذا القانون الإنجليزي أدق مما يبدو
أطروحة توني المفاجئة: القانون الأنجلو-أمريكي أكثر تحديدًا من القانون الألماني أو الإسباني أو الروسي. القانون القاري يعطيك مادة في القانون “يمكن تفسيرها هكذا أو هكذا”، والمحامي سيقول “قد يكون هكذا أو هكذا”. أما القانون الإنجليزي ففيه آلاف السوابق، لا لأن القانون مكتوب بشكل سيئ، بل لأنها تراعي الفروق الدقيقة. فيها يمكنك أن تجد كيف حُلّت قضية مثل قضيتك. العيب: النظام أصعب تعلّمًا، والسوابق تحديدًا هي ما تقرؤه النماذج بأسوأ شكل.
بالنسبة لقبرص ليس هذا كلامًا نظريًا. بحسب توني، يُعمل هنا بالقانون الإنجليزي، ويمكن إبرام عقود الاستثمار بموجبه، وهذا أحد أسباب ملاءمة قبرص للشركات الناشئة.
قبرص للمؤسسين: ما يقوله توني وما يقوله القانون
عاش توني في قبرص نحو سنة ونصف. بحسب كلامه، كانت قبرص سابقًا منطقة أوفشور ولم تعد تُعتبر كذلك، لأن الضرائب هنا ليست صفرًا كما في جزر كايمان. ثم يذكر عدة نسب. قارنّاها بقانون 2026:
| # | ما يقوله توني | ما ينص عليه القانون الآن |
|---|---|---|
| 1 | ضريبة الشركات “أصبحت 15% على ما أظن” | صحيح: 15% منذ 2026 بدلًا من 12.5% |
| 2 | IP Box “اثنان ونصف” | قديم: يُخصم 80% من الربح المؤهل من الملكية الفكرية، ومع 15% يصبح نحو 3% على هذا الربح وليس على كل الدخل |
| 3 | الموظفون: ضريبة تصاعدية “فوق 20,000”، والحد الأقصى 35% | الشريحة المعفاة الآن 22,000 يورو، ثم 20% و25% و30%؛ و35% على الدخل فوق 72,000 يورو |
| 4 | “إضافة إلى التأمين الاجتماعي” | نعم: يدفع الموظف 8.8% تأمينًا اجتماعيًا و2.65% لنظام GeSY الصحي |
| 5 | “لا توجد هنا ضريبة على الأرباح الرأسمالية” | تقريبًا: صحيح للأسهم، وغير صحيح للعقارات (انظر أدناه) |
التفاصيل والخصومات والقواعد الانتقالية في دليلَينا الإصلاح الضريبي في قبرص 2026 والضرائب في قبرص: ضريبة الدخل وGeSY والخصومات. ولتأسيس شركة: تسجيل شركة في قبرص.
الأرباح الرأسمالية: كيف يكسب المؤسسون المال فعلًا
فكرة توني الأساسية: مؤسسو الشركات الناشئة لا يكسبون من الإيرادات. الإيرادات “جائزة إضافية”: تدفع الضرائب، وتحتفظ بالربح، فتعيد استثماره في الشركة أو “تشتري لنفسك فيراري”. المال الحقيقي هو ارتفاع قيمة الحصة، أي الربح الرأسمالي.
كيف تعمل هذه “الدوّامة” بحسب توني:
- تنمو الشركة، ويحقق جيش من موظفي المبيعات الإيرادات.
- تُحسب قيمة الشركة من EBITDA مضروبًا في مُضاعِف. في القطاعات الرائجة مثل الذكاء الاصطناعي قد يصل المضاعف إلى ×10.
- صناديق رأس المال المغامر لا تهتم كثيرًا بتقييم الدخول بقدر اهتمامها بالنمو. بعد سنتين قد تخرج بـ×5. بعض الشركات يفشل، لكن الصفقات الناجحة بـ×3–5 تغطي الخسائر.
- يبدأ المؤسسون بـ100% من الشركة ويبيعونها قطعة قطعة في كل جولة. “المستثمرون يضعون المال، والمؤسسون يأخذونه”، بناءً على تقييم موجود “في الأذهان فقط”.
وهنا، كما يقول توني، تتميّز قبرص: ربح بيع حصتك يخضع لنسبة 0%، بينما “في كل الدول الأوروبية تقريبًا توجد ضريبة على الأرباح الرأسمالية”.
كيف ينظّم القانون ذلك
توني محق بالنسبة لشركة ناشئة نموذجية، لكن مع تحفّظ مهم:
- الأسهم والأوراق المالية الأخرى. تعفي المادة 8(22) من قانون ضريبة الدخل “الربح من التصرف في الأوراق المالية”. ويعرّف القانون الأوراق المالية بأنها الأسهم والسندات وغيرها من سندات الشركات، قبرصية كانت أو أجنبية، والحقوق عليها. وبيع حصة في شركة تقنية في جولة تمويل أو عند الخروج يندرج تحت ذلك.
- العقارات هي الاستثناء. يفرض قانون ضريبة الأرباح الرأسمالية 20% على أرباح بيع العقارات في قبرص وأسهم الشركات التي تملكها. وللملكية غير المباشرة عتبة: أن يكون 20% على الأقل من القيمة السوقية للأسهم مستمدًا من عقارات قبرصية. التفاصيل: ضرائب العقارات في قبرص: ضريبة القيمة المضافة وCGT.
- الأرباح الموزعة ليست ربحًا رأسماليًا. إذا دُفع لك ربح الشركة كأرباح موزعة، يدفع المقيمون الضريبيون ذوو الموطن (domicile) 5% مساهمة دفاع (SDC)، و17% على الأرباح الموزعة من أرباح حتى 2025. أما المؤهلون بوضع non-dom فمعفون من SDC. الشروط وقاعدة الـ60 يومًا: وضع non-dom في قبرص.
- الإقامة الضريبية. كل هذا ينطبق إذا كنت مقيمًا ضريبيًا في قبرص. البلد الذي انتقلت منه قد يفرض ضريبة على الربح عند مغادرتك؛ في ألمانيا مثلًا توجد ضريبة الخروج (Wegzugsbesteuerung). تحقق من البلدين قبل بيع الحصة، لا بعده.
خيارات الأسهم والطرح العام: جزرة قد لا تنضج
الموضوع الكبير الأخير هو خيارات الأسهم. يسميها توني “فخًا نفسيًا”: تُعلَّق أمامك جزرة، فتتحمّل ما لا يعجبك. الحصول على المال من خيار الأسهم يستغرق نحو خمس سنوات. بعد ذلك قد تبقى الأسهم مجمّدة حتى الطرح العام الأولي (IPO)، وقد لا يحدث الطرح أبدًا: كثير من المؤسسين يحبون أن تبقى شركتهم خاصة ومملوكة لهم. والمستثمرون أيضًا ينتظرون.
تعترف كاترينا بأن شركتها الحالية تعد بتوكنات أو خيارات بعد سنة من العمل، لكن راتبها جيد، لذلك لا تقلق. خلاصة توني: “لا تنتظر، لا تتشبّث، لا تأمل، بل عِش حياتك على أي حال”.
ما الذي تغيّر لخيارات الأسهم في قبرص
منذ 2026 يتضمن القانون معدلًا مخفضًا بنسبة 8% على دخل خيارات وأسهم الموظفين (المادة 20Δ). أهم الشروط:
- يوافق مفوض الضرائب على الخطة؛
- استحقاق لا يقل عن ثلاث سنوات، ولا يجوز نقل الأسهم أو الخيارات قبل انتهائه؛
- سعر ممارسة لا يقل عن 50% من القيمة السوقية في تاريخ الموافقة؛
- حدود تبلغ ضعف الراتب السنوي لدى صاحب العمل نفسه و1,000,000 يورو خلال عشر سنوات متحركة؛ وما زاد يُعامل كدخل عادي.
إذا وُعدت بخيارات أسهم، فاسأل صاحب العمل إن كانت الخطة معتمدة بموجب المادة 20Δ. التفاصيل: الإصلاح الضريبي في قبرص 2026.
المال والضغط والطبيعة
ملاحظة أخرى من توني: أغنى الناس في دائرة المستثمرين التي يعرفها هم أشخاص “متوترون جدًا” لديهم قصص شخصية صعبة. وصفته: معالجون نفسيون جيدون. ويختم بما يحبه في قبرص: الطبيعة والجبال.
الفصول
00:00— توني مايسكي: القانون والضرائب وAML والنزاعات00:13— تنبيه مهم00:45— Sumsub وKYC والعمل القانوني في قبرص01:35— Point.Legal والخدمات القانونية للشركات02:37— إدارة العقود: لماذا تصبح العقود عنق زجاجة05:11— الذكاء الاصطناعي وRAG والسياق: أين تساعد النماذج اللغوية المحامين06:53— ChatGPT وClaude وCodex في العمل اليومي07:49— Harvey AI وLegal Tech للمحامين09:27— القانون الإنجليزي والقانون العام (common law) والثقة في الإجابات القانونية13:00— قبرص: الضرائب والشركات وIP Box19:02— المال والضغط وروّاد الأعمال19:44— خيارات الأسهم والطرح العام ولماذا لا تعِش على الانتظار21:33— قبرص كمكان للعيش
الأسئلة الشائعة
هل توجد ضريبة على الأرباح الرأسمالية في قبرص؟
نعم، لكن نطاقها ضيق. ضريبة الأرباح الرأسمالية بنسبة 20% تشمل العقارات في قبرص وأسهم الشركات التي تملكها. أما أرباح التصرف في الأوراق المالية (الأسهم والسندات والحقوق عليها) فمعفاة من ضريبة الدخل بموجب المادة 8(22) من قانون ضريبة الدخل. لذلك فإن بيع حصة في شركة تقنية ناشئة عادية لا يخضع للضريبة عادةً بالنسبة للمقيم الضريبي في قبرص.
كم تبلغ ضريبة الشركات في قبرص في 2026؟
15% منذ 2026 بعد أن كانت 12.5%. وفي نظام IP Box يُخصم 80% من الربح المؤهل من الملكية الفكرية، فيصبح المعدل الفعلي نحو 3% على هذا الربح وليس على كل دخل الشركة.
كيف تُفرض الضريبة على خيارات أسهم الموظفين في قبرص؟
منذ 2026 يوجد معدل مخفض 8% للخطط التي يوافق عليها مفوض الضرائب: استحقاق لا يقل عن ثلاث سنوات، وسعر ممارسة لا يقل عن 50% من القيمة السوقية، وحدود تبلغ ضعف الراتب السنوي لدى صاحب العمل نفسه و1,000,000 يورو خلال عشر سنوات. وما زاد يُعامل كدخل عادي.
هل يمكن استخدام الحلقة كتعليمات ضريبية أو قانونية؟
لا. الحلقة ليست استشارة قانونية أو ضريبية أو مالية. قبل اتخاذ القرارات، تحقّق من القواعد الحالية مع مختص يناسب وضعك.
المصادر
- الفيديو والترجمة النصية — YouTube, 2026-05-29. الحلقة باللغة الروسية.
- قانون ضريبة الدخل 118(I)/2002، النص الموحد: نسبة 15% والمادة 8(22) والمادة 20Δ (تم التحقق في 18 أكتوبر 2026).
- قانون ضريبة الأرباح الرأسمالية 52/1980، النص الموحد.
- وزارة المالية القبرصية: الحوافز الضريبية، الملكية الفكرية.
يمكنك مناقشة الحلقة واقتراح أسئلة للضيوف القادمين في مجموعة expats.cy على Telegram.